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金发科技动态点评:改性塑料龙头半年报业绩预增,五大类材料市场广阔

发布时间:2020-01-28 08:05:30
塑料改性

液晶改性技术液晶改性技术是塑料改性中较为新颖的改性手段,液晶聚合物的出现及其特有的性能为塑料改性理论和实践又增添了新的内容。液晶聚合物分为溶致性和热致性两大类,它具有多种优良的物理、力学和化学性能,如高温下强度高、弹性模量高,热变形温度远高于PPS、PSF、PEI、PEEK 等工程塑料,线膨胀系数极小、尺寸稳定性好、熔体粘度极低、成型加工性能优越、阻燃性能优异、自润滑性好、耐老化、耐辐射性能优良等。充分利用这种高性能液晶聚合物作为塑料改性的增强剂,是80 年代发展起来,并被称为“原位复合”新技术,它改变了原有的填充、增强和共混改性的传统观念,被认为是本世纪末塑料改性的重大进展之一。原位复合是指在加工过程中液晶聚合物共混于基体树脂中以其刚性棒状分子微纤增强基体树脂的改性方法。

4亿元~3.6亿元,同比增长41.98~50.33%。从单季度看.54亿元~1.74亿元,同比增长37.50%~55.36%,环比下降17.20%~6.45%。

投资要点:

我国塑钢比仍较低,工程塑料和改性塑料市场空间大。根据《塑料期刊》数据,中国改性塑料产量从2009年的570万吨增加至2016年的1000多万吨,改性化率由2004年的8%增长到2016年的19%,年复合增速超过23%。但国内“塑钢比”系数为3/7,仍然较低,而世界平均水平为1。同时国内低端产品产能过剩、竞争激烈,中高档产品依赖进口,未来我国改性塑料产业成长空间较大。

完全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料和环保高性能再生塑料等五大类产品,总产能居国内首位,下游需求强劲、家用电器、现代农业、轨道交通、航空航天、高端装备、新能源、通讯、电子电气和建筑装饰等行业,市场空间较大。国内从事改性塑料生产的企业超过3000家,年产能超过3000吨规模的企业只有70余家,居首位。在完全生物降解塑料方面,针对快消品市场开发了一系列产品,包括购物袋、点断袋、快递袋和防撕袋等。在特种工程塑料方面持续进行技术和产品创新,优化设备工艺和提升制造水平,实现降本增效。

产品提价,毛利率提升,净利润较大增长,市销率PS处于历史相对低位、完全生物降解塑料、碳纤维及复合材料、环保高性能再生塑料产品价格分别为1.40万元/吨、1.79万元/吨、2.63万元/吨和0.94万元/吨,同比增长幅度分别达13.56%、13.78%、16.55%、19.85%。而主要原材料聚烯烃、聚苯乙烯树脂等价格涨幅相对较小,毛利率呈回升趋势,利润空间扩大。另外.51,处于相对低位,有一定的向上空间。

价格逐步上行,毛利率提升的判断.30/300.03/314.76亿元,归母净利润分别为8.96/11.10/13.16亿元,EPS分别为0.33/0.41/0.48元,对应较新收盘价PE分别为15.52/12.53/10.57,维持“买入”评级。

风险提示:原材料价格大幅上涨,产品价格大幅下降,市场空间不及预期。

南京科亚化工成套装备有限公司成立于2009-08-26,是一家集研发、生产、销售、服务于一体的现代化企业。南京科亚化工专业致力于塑料改性、聚烯烃、聚烯烃、造粒机的销售,为广大消费者提供更高性价比的造粒机产品。面向未来,南京科亚化工正以崭新的形象和不断的创新为动力,以市场为导向,以专注、专业和专精的态度为己任,实现造粒机品牌的永恒发展。如果您对这些方面感兴趣的话,请拨打我们的热线:025-52706155。

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