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这家私募太恶劣:股指期货对倒输利,为赚73万元令资管计划亏损137万元!

发布时间:2019-07-14 11:07:38
期货投资分析

图片来源:摄图网

证监会新闻发言人高生12日表示,证监会将持续加强对私募基金行业的监管执法力度,严厉打击各类私募基金违法违规行为,其中依法对北京丰利等5家私募机构做出了处罚。

《每日经济新闻》记者注意到,上述这些私募的部分违法事实堪称“奇葩”,比如深圳市富航投资利用担任华泰资管计划投资顾问的便利,通过股指期货远月合约进行对倒交易,向其管理的富航1号进行利益输送的行为就是如此。终,富航1号通过相互成交盈利73.37万元,华泰资管计划却亏损137.6万元。证监会责令深圳富航投资改正,并没收其违法所得73,370元,并处80万元罚款,暂停基金从业资格3年,并处20万元罚款。

利用股指期货远月合约进行对倒输利手法曝光 今年以来,对私募行业的专项检查使得一批违规私募被陆续曝光。监管层在加强专项检查的同时,多地证监局还相继启动了辖区内私募基金风险防控及自查工作,在私募基金新一轮强监管下,一批违规问题私募被曝光。证监会新闻发言人高生12日表示,依法对富航投资等5家私募机构做出了处罚。其中,深圳市富航投资出现了利用担任华泰资管计划投资顾问的便利,通过股指期货远月合约进行对倒交易,向其管理的富航1号进行利益输送的行为。证监会4月30日发布的行政处罚决定书显示,涉案资管产品有华泰期货—银华量化指数增强资管计划,以及富航投资神舟1号私募基金。

2016年7月13日,深圳市富航投资管理的富航投资神舟1号私募基金成立,初始规模500万元。富航1号于2016年8月在国泰君安期货开立投机交易编码,指定下单人、资金调拨人及结算单确认人为时任富航投资法定代表人、董事、总经理的岳生。2016年3月1日,华泰期货与富航投资签订《华泰期货—银华量化指数增强资产管理计划投资顾问协议》,富航投资担任华泰资管计划投资顾问,向华泰期货提供投资顾问服务,华泰期货则向富航投资支付投资顾问服务费。

2016年4月13日,华泰期货—银华量化指数增强资产管理计划成立,初始规模1.02亿元。富航投资主要的投资策略和投资决策由岳生负责。不晚于2016年4月13日,岳生授予李生200万元额度内的交易决策权。自不晚于2017年2月24日开始至2017年6月14日,岳生授予李生对富航投资的股指期货交易决策权。富航1号自成立至清盘为止,富航投资即按照上述权限分工对其进行管理。自华泰资管计划成立之日至不早于2017年10月12日期间,富航投资以华泰资管计划投资顾问身份向华泰期货提供投资策略、投资建议。

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富航投资提供投资建议的程序、权限与基金管理过程中的程序、权限相同,而在此期间,没发现富航投资的投资建议被驳回的情况。正是在这样的背景下,富航投资管理的富航1号与该资管计划开始了“对倒”操作。据公告披露,自2017年2月24日起,富航1号与华泰资管计划开始相互成交,在2017年2月24日至2017年5月12日之间的53个交易日中,32个交易日有相互成交,累计相互成交123笔、共327手。而这些成交均发生在沪深300股指期货和中证500股指期货远月合约之上,其中沪深300股指期货有29笔、95手,中证500股指期货有94笔、232手。相互成交量占富航1号上述期间总成交量的67.56%,占华泰资管计划上述期间总成交量的21.14%。

富航1号与华泰资管计划的相互成交均为富航1号先委托埋单,华泰资管计划再委托,并与富航1号的挂单成交。其中双方通过相互开平方式的相互成交量为254手,占双方相互成交量的77.68%;相互成交开仓成交量为28手,占双方相互成交总量的8.56%;相互成交平仓成交量为45手,占双方相互成交总量的13.76%。从委托时间来看,发生相互成交的平均委托时间间隔为83秒,有70.73%的委托时间间隔在1分钟以内。从委托价格来看,富航1号与华泰资管计划的委托价格基本相同。在123笔相互成交交易中,有108笔委托价格完全相同,即主动成交方委托价与被动成交方预埋委托价一致,占比87.8%。

为73万元盈利令资管计划亏损137.6万元 有意思的是,证监会披露的信息显示,以委托成交时市场前一笔价作为市场价基准计算成交价格偏离市场基准价的盈亏,扣除手续费后,富航1号通过相互成交盈利73.37万元,华泰资管计划亏损137.6万元。根据《富航投资神州1号私募基金合同》,富航1号基金的运营服务费率为年费率1%,业绩报酬提取比例为10%。富航投资通过富航1号与华泰资管计划互相成交获利,富航1号共计多盈利733700元,共多提取业绩报酬73370元。富航投资利用其担任华泰资管计划投资顾问的便利,为本人利益向其管理的富航1号进行利益输送的行为,违反相关规定。在行政处罚决定书中,证监会责令深圳富航投资改正,没收违法所得73,370元,并处80万元罚款;对岳生给予警告,暂停基金从业资格3年,并处20万元罚款。

深圳市富航投资目前已被列入异常机构名单,从基金名称来看多为量化产品,看可谓耀眼、香港嘉泰新兴资本量化投资经理、银华基金的量化投资副总监,股东为胡生与莫哲,法定代表人为胡生。

值得注意的是,在2017年7月21日,中金所公告称,“富航投资-国泰君安证券-富航投资神舟1号私募基金”于2月24日至5月12日期间,在沪深300、中证500股指期货远月合约上,利用实际控制关系账户,通过相互成交的方式进行利益输送,损害了相关投资者利益。同时,在中金所问询时,富航基金隐瞒了实际控制关系。当时中金所对富航基金予以公开谴责,并对富航基金在股指期货品种上限制开仓12个月,同时将富航基金的上述违规行为计入中国资本市场诚信档案数据库。

对此有私募人士告诉记者,远期合约可以使交易条件如交易数量和价格更加符合交易双方的要求,所以操纵者可以利用两个实际控制的账户,在两个账户间以约定价格作为对手盘进行交易,将一个账户的钱亏给另外一个账户。事实上,有的账户对倒是为了在不同基金产品间调整收益率、粉饰业绩,比如旗下基金产品的首尾业绩相差巨大,就有很大可能是通过“账户对倒”来“丢卒保帅”。而频发的账户对倒或许就是员工利用机构资管计划通道为自己谋私利。私募为了业绩提成做对倒为自己的另一个产品做利益输送,这种性质就很恶劣了。

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